2/12/2003前景展望

　　競爭帶動產(chǎn)業(yè)升級 服務(wù)業(yè)保持穩(wěn)步增長

　　總體上，我國通信行業(yè)已經(jīng)度過高速增長期，進入平穩(wěn)增長階段。2003年，通信業(yè)務(wù)收入仍將保持穩(wěn)步增長，但固定和移動電話的用戶增長速度可能有所放緩，運營商之間的競爭將更為激烈，而為獲取較以往同樣的增長時的付出將更大。

　　2003年是我國電信運營業(yè)確立“5+1”市場競爭格局后的第二年。經(jīng)過半年多的磨合，新中國電信和中國網(wǎng)通內(nèi)部整合初步完成，2003年的重點是進行南北滲透、建設(shè)完整的全國性網(wǎng)絡(luò)。不過，由于2003年中國電信和中國網(wǎng)通主要還處于網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和滲透階段，完全的業(yè)務(wù)競爭還未真正展開，因此，主要還是在各自地盤上進行相對壟斷性的經(jīng)營，而在對方地盤展開針鋒相對的競爭，一是時機未到、二是因為固定電話語音業(yè)務(wù)增長明顯放緩，兩大集團并不十分熱衷。鐵通作為市場份額僅占1%的運營商，經(jīng)營還主要局限于鐵路通信網(wǎng)，它自身面臨著許多問題、甚至是危機，目前還無法與其他四大運營商在同一層面上展開競爭。

　　移動通信領(lǐng)域作為發(fā)展最快的領(lǐng)域，也是競爭最為激烈的領(lǐng)域，作為目前僅有的兩大移動通信運營商，預計2003年最白熱化的競爭將在中國移動和中國聯(lián)通之間展開。隨著聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)漸成氣候，除傳統(tǒng)語音服務(wù)方面的競爭之外，兩大運營商之間的競爭熱點，也將逐漸向數(shù)據(jù)服務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。不過近期中國移動和中國聯(lián)通已經(jīng)受到了中國電信和中國網(wǎng)通的小靈通的有力進攻，而小靈通作為電信和網(wǎng)通迂回進軍移動領(lǐng)域的利器，將成為2003年的另一大看點。

　　預計數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域還將是2003年增長最快的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。其中固網(wǎng)運營商的競爭中心是寬帶業(yè)務(wù)，2002年中國電信和中國網(wǎng)通就已在各自的勢力范圍內(nèi)大力推廣以ADSL為主的寬帶接入服務(wù)，尤其是中國電信推出了“寬帶極速之旅”的大型活動。2002年我國已經(jīng)成為全球ADSL應(yīng)用增長最快的市場之一，據(jù)業(yè)內(nèi)專家估計，2002年底全國ADSL網(wǎng)絡(luò)容量已達300萬線左右，而這一數(shù)字在2003年預計可能翻番。而對于兩大移動通信運營商，繼SMS短信業(yè)務(wù)高速增長后，MMS彩信業(yè)務(wù)成為新的爭奪焦點。中國移動繼確立“移動夢網(wǎng)”品牌后，彩信業(yè)務(wù)也初見成效，又與400多家SP伙伴建立聯(lián)盟，確立了在數(shù)據(jù)領(lǐng)域的先機優(yōu)勢。但聯(lián)通CDMA建成后，聯(lián)通已有利器與移動抗衡，繼“聯(lián)通在信”后，2002年11月已率先在廣東開通MMS“彩e”服務(wù)。預計2003年在移動通信領(lǐng)域，MMS業(yè)務(wù)將出現(xiàn)爆發(fā)性增長。

　　通信設(shè)備制造業(yè)正在轉(zhuǎn)暖

　　通信設(shè)備制造業(yè)的好壞，與通信固定資產(chǎn)投資規(guī)模的大小存在很密切的相關(guān)關(guān)系，因此我們首先應(yīng)觀察2003年通信固定資產(chǎn)投資的情況。

　　通信固定資產(chǎn)投資，在2002年急劇下降、基數(shù)較低的基礎(chǔ)上，2003年可能會有所轉(zhuǎn)暖。原因包括，一是中國電信和中國網(wǎng)通因南北滲透、建設(shè)全國性的網(wǎng)絡(luò)而部分加大建設(shè)投資，二是中國聯(lián)通若能實現(xiàn)2003年發(fā)展1300萬CDMA用戶的目標，必然也需進行網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化和擴容，加之不斷增加的GSM用戶，聯(lián)通2003年的投資還將維持在一定水平，而中國移動為應(yīng)對聯(lián)通的攻勢、以及發(fā)展GPRS，和新用戶增長，也要維持必要的投資規(guī)模。

　　不過面對前幾年的大規(guī)模投資形成的一定程度的資源過剩，和面對激烈競爭運營商持謹慎態(tài)度，以及移動用戶增速可能放緩的局面，如果不出現(xiàn)發(fā)放3G牌照這樣重大的事件，則2003年通信固定資產(chǎn)投資也將不會出現(xiàn)大的增長。因此2003年通信設(shè)備行業(yè)仍然面臨競爭激烈的局面，若想全行業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)大的好轉(zhuǎn)，仍然非常不易。

　　但是對于各個子行業(yè)來說，2003年仍將是苦樂不均。其中光纖光纜行業(yè)在度過難熬的2002年后，仍未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)跡象，2003年仍可能在低谷徘徊；手機行業(yè)經(jīng)過幾年的快速增長，預計2003年產(chǎn)銷量增速將放緩，且隨著多家公司的擴產(chǎn)和新公司的進入，市場競爭將進一步加劇，但行業(yè)內(nèi)仍然存在很多機會，并且仍將是通信設(shè)備制造業(yè)中機會最大的子行業(yè)。如果分產(chǎn)品來說，交換、接入類產(chǎn)品情況有望好轉(zhuǎn)，光通信系統(tǒng)設(shè)備情況也不會差于2002年甚至出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

　　值得注意的是，經(jīng)過幾年來的市場考驗，尤其是經(jīng)過2002年的大浪淘沙，通信設(shè)備企業(yè)出現(xiàn)明顯分化，即使在非常困難的2002年，一些通信設(shè)備龍頭企業(yè)，也還是取得了相當?shù)某煽�。例如行業(yè)龍頭中，華為2002年收入雖有所下滑、但也達到220億元，中興通訊雖然年報還未出來，但預計收入將與上年基本持平，即接近100億元左右。在經(jīng)營上，2002年中興成為CDMA的大贏家，華為海外市場增長較為強勁，大唐TD-SCDMA取得新進展。種種跡象顯示，制造業(yè)洗牌進程加快，行業(yè)集中度進一步提高，目前已經(jīng)形成了以華為、中興、普天和上海貝爾阿爾卡特為第一陣營，以烽火、首信、東信、大唐為第二陣營，伴之一些新興企業(yè)快速成長的新局面。2003年，我們最值得關(guān)注的是位于第一陣營的企業(yè)，和部分新興企業(yè)的發(fā)展情況。

證券時報