3/7/2013，昨日，中興通訊A股跳空高開，20分鐘后即被快速拉至漲停，4G牌照有望年內(nèi)發(fā)放的消息無疑是催化劑。中興通訊2012年將出現(xiàn)首次虧損，該股昨日漲停是否意味著業(yè)績迎來拐點？中興通訊有關(guān)人士昨日接受記者采訪時表示，公司作為移動設(shè)備主流廠商，目前3G業(yè)務(wù)約占30%市場份額。如果4G牌照年內(nèi)正式發(fā)放，公司將爭取到理想市場份額。
　　中興通訊漲停帶動通信設(shè)備個股走強。截至收盤，四創(chuàng)電子漲停，信維通信漲8.2%，四川九州漲7.59%，東方通訊漲7.38%，日海通訊漲7.17%，長江通信漲6.36%；中興通訊A股漲停，中興通訊H股漲8.94%，光迅科技漲5.64%，新海宜漲5.37%，烽火漲4.41%。

　　中興料一季度扭虧
　　自1997年上市以來，中興通訊首次出現(xiàn)年度虧損，公司預(yù)計2012年虧損25億至29億元，同比下降221.35%~240.77%；同時，中興通訊預(yù)計2013年第一季度盈利。
　　對于業(yè)績虧損，中興通訊表示，造成公司全年業(yè)績虧損的原因主要系國內(nèi)部分系統(tǒng)合同簽約延遲、終端收入下降，部分國際項目工程進度延遲等綜合影響所致。
　　但有分析師指出，海外市場的因素更大。國際市場方面，受全球經(jīng)濟走弱的影響，海外運營商投資放緩，加上過往的低毛利率合同在該年度集中確認，使得中興通訊2012年毛利同比下降了7%。
　　中興通訊同時公告稱，出售中興力維所獲得的8.2~8.8億元投資收益有望在2013年一季度確認，同時持續(xù)實施的成本費用管控、新增訂單毛利提高也取得了一定效果，公司預(yù)計2013年一季度實現(xiàn)盈利。
　　中興通訊表示，希望通過結(jié)構(gòu)化調(diào)整，提升各個業(yè)務(wù)單元的綜合毛利率，并最終實現(xiàn)規(guī)模盈利。
　　4G牌照年內(nèi)發(fā)放成漲停誘因
　　4G牌照年內(nèi)發(fā)放是中興通訊大漲的誘因，而業(yè)績有望迎來拐點則是大漲的重要原因。
　　3月5日，工信部部長苗圩在參加全國人大青海代表團討論時表示，4G是通信業(yè)發(fā)展趨勢，4G牌照發(fā)放取決于客觀條件和進展情況，4G牌照估計今年年內(nèi)可以發(fā)放。
　　與此同時，中興通訊3月5日宣布，公司與英特爾建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，目前正在與英特爾合作開發(fā)基于凌動Z2580處理器的獨一無二的智能手機。該平臺有英特爾超線程技術(shù)的雙核處理器，可提供相比前一代英特爾凌動Z2460處理器高一倍的計算性能和3倍的圖形處理性能，并提供同樣有競爭力的電池續(xù)航能力，此平臺將極大地提升下一代中興通訊智能手機的性能。 據(jù)悉，中興通訊與英特爾已經(jīng)合作多年，其第一款基于英特爾處理器平臺的智能手機ZTE Grand X IN已經(jīng)獲得成功，是2012年奧地利最暢銷的智能手機之一。
　　受多重利好刺激，中興通訊開盤后快速漲停。
　　公司最困難時期或已過去
　　4G牌照年內(nèi)發(fā)放和智能手機升級，能給公司貢獻多少業(yè)績呢？公司業(yè)績拐點是否來臨？
　　中興通訊有關(guān)人士昨日接受記者采訪時表示，從產(chǎn)業(yè)角度來看，4G牌照今年年內(nèi)發(fā)放，對公司業(yè)績將帶來積極影響。公司作為通信設(shè)備主流廠商，目前3G業(yè)務(wù)約占30%市場份額。如果4G牌照今年年內(nèi)發(fā)放，公司目前還沒法預(yù)估能貢獻多少業(yè)績，主要是看中國移動、中國聯(lián)通和中國電信三大營運商的招標(biāo)計劃。作為一家主流通信設(shè)備提供商，公司將爭取理想的市場份額，獲得4G業(yè)務(wù)市場一份良好收益。
　　談到公司與英特爾合作開發(fā)智能手機，這位人士介紹，最近兩年，公司智能手機出貨量全球第四，智能手機業(yè)務(wù)占公司業(yè)績?nèi)�成左右，高端智能手機業(yè)務(wù)前景看好，目前手機業(yè)務(wù)正向高端智能手機轉(zhuǎn)型，未來手機毛利率有望得到進一步提升。
　　在回答記者業(yè)績拐點是否來臨時，這位人士稱，公司最近已發(fā)業(yè)績預(yù)告，今年公司一季度將扭虧為盈。如果4G牌照今年年內(nèi)發(fā)放，將對公司業(yè)績帶來正面影響，可以說公司最困難時期或已過去，4G業(yè)務(wù)到底能帶給公司多大業(yè)績貢獻？還要看電信商招標(biāo)情況和4G推進進程。
　　4G有望放大中興業(yè)績彈性
　　盡管4G牌照還未發(fā)放，但中國移動2013年“4G試商用”正在全面加速。
　　對于通信設(shè)備商來說，在經(jīng)歷了漫長的寒冬后，中國移動上馬4G無疑將是“雪中送炭”。
　　據(jù)了解，2012年中興通訊在全球部署了100多張LTE商用及試用網(wǎng)絡(luò)，并獲得了中國香港地區(qū)的第一張中國移動TD-LTE商用網(wǎng)。目前，中興通訊已經(jīng)獲得了38個LTE商用合同。2013年，中國內(nèi)地將迎來LTE建設(shè)的高潮，中國移動將建設(shè)TD-LTE基站，中國聯(lián)通也將啟動FDD-LTE建設(shè)項目。
　　隨著2014年中國內(nèi)地4G進入全面建設(shè)期以及全球LTE網(wǎng)絡(luò)部署的全面啟動，有望帶動中興通訊盈利增長。
　　投資界人士表示，年報巨虧對中興通訊的股價可能造成負面影響，但傳遞的卻是風(fēng)險充分釋放的信號，4G投資帶來的業(yè)績彈性可能由此被放大。
　　有券商行業(yè)分析師認為，中興通訊主營業(yè)務(wù)拐點將至，業(yè)績彈性不可忽視。第一，中國內(nèi)地LTE牌照將在2013年下半年發(fā)放，中國移動新建LTE基站數(shù)將達到20萬個，主設(shè)備投資近200億元，按中興超20%的市場份額估算，其凈利潤貢獻將達10億元。第二，2012年中興在美國市場的營收將達10億美元，同比增長約150%，預(yù)計2013年增速仍有望維持在50%以上。第三，中興通訊在政企網(wǎng)啟動“生態(tài)圈”伙伴計劃，旨在深挖行業(yè)需求，有望打開政企網(wǎng)廣闊的需求空間。
　　或是中線逢低布局潛力品種
　　中興通訊后市會如何運行呢？
　　深圳智多盈賴戌播表示，從技術(shù)走勢看，中興通訊目前股價處于5年來底部區(qū)域。近幾年公司業(yè)績利空已經(jīng)充分釋放，這也在公司股價上得到了充分反映。與中興通訊商譽、品牌、渠道、影響力相比，目前公司370億元左右市值明顯偏低。隨著行業(yè)復(fù)蘇和4G牌照發(fā)放，公司基本面有望得到改善，中興通訊作為通訊行業(yè)龍頭公司，未來發(fā)展?jié)摿θ圆豢尚∫�，是�?dāng)前市場中線布局較佳品種，投資者可以適當(dāng)關(guān)注。
　　光大證券分析師預(yù)測，中興通訊2013年至2014年每股收益分別為0.75元、0.92元，具備較大彈性，建議投資者擇機介入。
來源：深圳商報記者