7/5/2012,信達(dá)國(guó)際今日針對(duì)中國(guó)光纖給予“買(mǎi)入"評(píng)級(jí)，設(shè)定目標(biāo)價(jià)為1.07港元。

   理由是，中國(guó)光纖是中國(guó)最大的光纖活動(dòng)連接器生產(chǎn)商，占2011 年全國(guó)銷(xiāo)量的21.4％，產(chǎn)品連接光纜和核心設(shè)備器件，廣泛使用于整個(gè)光纖網(wǎng)絡(luò)。目前三大電信網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商是其主要客戶(hù)，占11 年度收入的59.5%。信達(dá)國(guó)際認(rèn)為中國(guó)光纖市場(chǎng)領(lǐng)先地位是基于：一) 優(yōu)于同業(yè)的產(chǎn)品；二) 工信部的牌照和運(yùn)營(yíng)商的認(rèn)證構(gòu)成的入行門(mén)坎；三) 強(qiáng)大的生產(chǎn)規(guī)模；及四) 與主要客戶(hù)的牢固關(guān)系。

    催化劑：一) 今年三大電訊網(wǎng)絡(luò)供貨商資本支出預(yù)計(jì)將增加12.9％，至3,471 億元人民幣，增長(zhǎng)為自2010 年以來(lái)最快，故我們相信光纖活動(dòng)連接器的需求將會(huì)在更快的增長(zhǎng)軌道上。二) 運(yùn)營(yíng)商的重質(zhì)意識(shí)不斷提高，公司產(chǎn)品的平均售價(jià)亦相當(dāng)穩(wěn)定，另外公司開(kāi)始生產(chǎn)上游的軟光纜，我們相信中國(guó)光纖12 年度的毛利率將會(huì)有所上升。

    估值：中國(guó)光纖12 年度預(yù)測(cè)市盈率為3.1 倍，較本港上市同業(yè)昂納光(00877)同期約10 倍的估值，折讓超過(guò)50%。基于行業(yè)前景向好，公司又為行業(yè)龍頭，我們相信中國(guó)光纖估值將上升至貼近同業(yè)水平。