9/19/2023，光纖在線訊，“本季度牛鞭效應(yīng)還在繼續(xù)令光器件供應(yīng)商苦惱，設(shè)備商和最終用戶手里的庫(kù)存高企令市場(chǎng)無(wú)力增長(zhǎng)，然而，以太網(wǎng)和高速AOC領(lǐng)域卻看到了首個(gè)恢復(fù)的信號(hào)”。最新推出的LightCounting 2季度光通信市場(chǎng)研報(bào)這樣說(shuō)。

下圖給出了光器件供應(yīng)鏈2季度的表現(xiàn)。電信領(lǐng)域光器件（DWDM, FTTX和無(wú)線前傳WFH）市場(chǎng)同比下滑33%，環(huán)比下滑14%。數(shù)通領(lǐng)域的光器件（以太網(wǎng)，光纖通道和AOC）同比下滑15%，但是環(huán)比增長(zhǎng)了5%，預(yù)計(jì)下半年還會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。AOC產(chǎn)品銷售在今年一季度出現(xiàn)了大幅度下滑，但是在2季度快速恢復(fù)。主要數(shù)通領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)來(lái)自AI領(lǐng)域。上述的分析還沒有計(jì)算NVIDIA自己的光器件銷售，如果加上還要增長(zhǎng)10個(gè)百分點(diǎn)以太網(wǎng)光模塊和30個(gè)百分點(diǎn)AOC。

和前面兩個(gè)季度的情況一樣，ICP和CSP們的2季度主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域都增長(zhǎng)乏力，繼續(xù)裁員，調(diào)低全年支出成為常態(tài)。特別麻煩的是前四大超級(jí)數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商長(zhǎng)期增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)還在延續(xù)，盡管AI領(lǐng)域的軍備競(jìng)賽看起來(lái)掩蓋了部分問(wèn)題。

與光器件領(lǐng)域的明顯下滑對(duì)比，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備領(lǐng)域在2季度僅僅下滑了0.4%-0.5%，保持穩(wěn)定。這可能要用2021-2022年度留存下來(lái)的大量訂單來(lái)解釋，那個(gè)時(shí)候許多器件嚴(yán)重短缺。設(shè)備商們還在為完成一年前的訂單而努力。

在預(yù)測(cè)3季度業(yè)績(jī)的時(shí)候，Amazon, Meta還有Calix和Ciena都聲稱會(huì)出現(xiàn)兩位百分?jǐn)?shù)的同比增長(zhǎng)，Coherent和Lumentum則預(yù)計(jì)兩位百分?jǐn)?shù)的下滑，原因還是主要頭部客戶的庫(kù)存壓力�？雌饋�(lái)年內(nèi)電信器件領(lǐng)域的恢復(fù)是不可能的了。

Lightcounting這個(gè)觀點(diǎn)其實(shí)沒有透露出什么好消息。AI帶動(dòng)的光模塊市場(chǎng)需求是大家都看到的，但是能吃到的畢竟是少數(shù)廠家。相反，報(bào)告中傳遞出的長(zhǎng)期弱增長(zhǎng)的趨勢(shì)和庫(kù)存依然高企的情況卻令我們無(wú)法樂(lè)觀�？礃幼�，眼前這個(gè)狀況不到明年春節(jié)很難緩解了。