11/7/2012,大華繼顯維持中國聯(lián)通(0762.HK)持有評級，目標(biāo)價12.40港元，建議在10.00港元介入。

    中國聯(lián)通期內(nèi)聯(lián)通純利較上年同期增長27%，至人民幣20.2億元，但未達(dá)到湯森路透和道瓊斯通訊社對4位分析師調(diào)查時的預(yù)測值--人民幣20.9億元。另外，聯(lián)通盈利能力提高的部分原因是對手機的補貼減少，由第二季度的人民幣15.4億元下降至第三季度的人民幣11.3億元，在競爭激烈的情況下，聯(lián)通是否能夠保持盈利能力的提升還有待觀察。

    大華繼顯稱，手機補貼減少對聯(lián)通三季度的利息、稅項、折舊、攤銷前利潤有利好影響，但年底營銷支出大幅增加，再加上iPhone 5的推出，將顯著拖低聯(lián)通12年第四季度的利息、稅項、折舊、攤銷前收益。